北京時間4日 彭博報道，瑞銀技術分析師Michael Riesner和Marc Muller在研究報告中表示，全球股市正處在日漸衰落的牛市行情之中，勢必會持續到2017年夏季，最好的情況下會持續到2018年上半年，而波動性勢將上升。以下為報告摘要：
　　
　　在牛市行情的后期階段，波動性和挑剔性通常都會上升，因此對于投資者而言，2017年預計將是一個高度波動和以交易為導向的年份。
　　
　　在美國市場，周期性板塊年初處于“極度超買”的狀態；投資者過于樂觀；標普500指數處在5浪行情中：美國市場未來6-18個月觸及大頂的可能性很高，之后將出現一個持續時間較長、幅度較深的回調周期。
　　
　　從戰術性和周期性角度而言，瑞銀預計新年開局較弱，1月份的回落將在一季度末見底；這將成為“最后狂歡”的基礎，2016年通貨再膨脹周期可能過度發展，到夏季觸及頂部。
　　
　　在歐洲，市場處于5浪牛市周期；打破2015年的看跌趨勢以及周期性股領漲都是有利因素。
　　
　　經過持續到一季度末的戰術性回調后，瑞銀預計最后一波上漲將持續到夏季，歐元區斯托克50指數應會從當前水平3，316點升至3，500-3，600點。